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银行理财收益持续下行

来源:中国证券报 记者 高改芳


       普益标准日前发布的监测数据显示,2019年1月份,415家银行共发行了10041款银行理财产品,发行银行增加7家,产品发行量增加1809款。其中,封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为4.31%,较上期下降0.05个百分点。东方财富(14.400, -0.07, -0.48%)Choice数据亦显示,银行理财产品收益率维持下行趋势,平均预期年化收益率由2018年12月份的4.37%下降至今年1月的4.36%。

      

       保本理财规模萎缩

       2018年银行理财产品的结构逐渐改变。根据普益标准金融数据平台的数据汇总,2018年,银行业金融机构共发行理财产品164686款,其中,预期收益型理财产品160205款,净值型理财产品4481款。普益标准研究员魏骥遥表示,以净值日期为标准,2018年公布两次以上净值的净值型产品存续量与增速显著高于2017年。与净值型产品快速增长相对的是保本理财产品逐步减少。

       除了产品类型,银行理财的转型还表现在投资范围和风险管理上。魏骥遥表示,商业银行在净值化转型初期,受客户需求与自身经验影响,投资端依然以债券等固定收益类产品为主,但部分转型节奏较快的银行已开始探索FOF/MOM投资模式,布局权益市场等更广泛的投资领域。

      

       今年收益料难上行
       普益标准认为,从银行理财产品的收益水平来看,2019年同样面临流动性宽松和非标投资萎缩的局面。不过,存款利率最高都能达到年化4%以上,预计银行理财年化收益率低于4%的可能性不大。

       融360大数据研究院认为,2019年,保本理财的规模会进一步萎缩,而表外理财由于新老产品衔接的原因发行动力不足,预计表外理财规模不会出现明显增长。从银行理财产品的收益水平来看,预计2019年银行理财收益率很难回到4.9%的水平,会有一定的下行空间。

       融360此前发布的《2018年银行理财市场年度报告》显示,2018年银行理财的平均预期收益率最高值在2月份,达到4.91%,之后持续下跌至12月份的4.4%。融360大数据研究院分析认为,银行理财收益率持续下跌主要有两方面的原因:一是2018年流动性相对宽松,市场资金利率走低,银行理财收益率也随之走低;二是银行理财的高收益主要靠非标拉高,而在2018年强监管下,非标投资萎缩,相应的银行理财难以实现高收益。